企业年金的投资特点

    企业年金的投资管理与其他养老金投资相比较,既有相同之处也有其自身性质所决定的特点。

    共同之处在于:企业年金计划从缴费到给付的间隔时间长,所积累的基金大部分适合于中、长期投资；年金计划的实施中,会不断的有现金流进和流出,因而制定投资计划需要通过建立测算模型来实现资产和负债的匹配；对投资的安全性要求高,政府监管部门一般对企业年金的投资运营制定有相应的监管措施,如对投资管理人的选择、对投资工具的选择和投资比例的限制等。

    与其他养老金相比较,企业年金投资管理的自身特点会因计划的设立者、参加者的不同而变化。

    "确定给付型年金计划"的投资风险由设立计划的企业承担,投资收益的高低不影响计划参加者的退休利益；"确定缴费型计划"的投资风险由计划参加者个人承担,投资收益的高低直接影响个人的退休待遇。

    "确定给付型年金计划"一般建立一个共同账户,投资的选择权在于计划设立者；"确定缴费型计划"为每个参加者建立个人账户,投资选择权在于个人。

    企业年金的投资收益一般免税,因此在计划期内的投资收益非常适合于再投资,以实现年金积累的复利增长。

    对于"确定缴费型计划"来说,不同的参加者其风险承受能力是有差异的。比如一个临近退休者希望自己的账户积累更安全,因而倾向于保守型投资；而对于刚参加计划者来说,则更愿意承受较大的投资风险和期望获得更高的投资收益。另外,收入水平的高低也会影响计划参加者的风险承受能力。因此一个"确定缴费型计划"应该为计划参加者提供若干种不同风险/收益类型的投资组合供其选择。