企业并购交易案例剖析

《企业并购交易案例剖析》

课程介绍

学员收益：

通过一天的深入探讨，学员可以掌握并了解：

ü  学习企业并购重组的理念、流程、方法；

ü  了解并购重组中方案设计的策略和技巧；

ü  识别并购重组中的风险并有效把控；

课程大纲：

一、  企业并购基本概念

1、  基本概念：什么是并购？什么是投资？投资和并购的区别是什么？

2、  越来越多的新趋势：投资经营转为并购

案例：2018年阿里巴巴全资收购饿了么

3、  企业并购重组不成功的主要原因是什么？

案例：河北建龙收购吉林通钢

二、企业并购的基本流程

1、  从一张图表看企业并购重组的基本流程

2、  第一步：企业并购重组的目标如何确定？

3、  第二步：企业并购小组的基本构成？

4、  第三步：是否选择中介结构协助？如何选择中介机构？

5、  第四步：尽职调查的初步认识

6、  第五步：融资手段和支付方式的确定

l  大总结：何时资产收购？何时股权收购？两者优劣势何在？

7、  第六步：股权并购/资产并购的谈判技巧、谈判重点及风险要素

三、实操：并购的交易方式和风险控制

1、企业并购重组的财务手段

（1）内部融资

（2）外部融资

n  债务融资

案例：京东白条与资产证券化

n  权益融资

n  混合性融资

Ø  可转债融资

案例：2018年赛腾股份（603283）发行定向可转换债券、股份及支付现金购买菱欧科技100％股权。

Ø  优先股融资

Ø  认股权证融资

n  杠杆收购

2、企业并购重组支付方式操作与案例

（1）股权并购支付方式及案例实操

n  货币支付

n  股权支付的概念、操作实务和风险规避

Ø  增资扩股

Ø  库藏古换股、母子公司换股

案例：美的换股吸收小天鹅

n  资产支付的概念、操作实务和风险规避

案例：*ST昌河（600372）股份重组（资产置换）

n  债权支付的概念、操作实务和风险规避

Ø  债务抵消

Ø  债权作价支付

Ø  债转股支付

（2）公司合并重组操作实务和案例

n  合并重组的法律程序

n  合并重组操作需要注意的几个特别问题

n  公司分立问题简述

（3）债权并购支付方式及案例实操

n  承债式支付

Ø  承债式收购的概念、类型

Ø  承债式收购的应用时机

Ø  承债式收购的风险方案

案例：中国信达承债式收购嘉粤集团

案例：中国农化并购ADAMA100%股权，贷款+股权质押+承债式收购，多手段并用

四、企业并购的风险掌控

1、企业并购重组的尽职调查要点

n  企业并购重组尽职调查的一般流程

Ø  企业并购重组中的商业尽职调查

Ø  企业并购重组中的法律尽职调查

Ø  企业并购重组中的财务尽职调查

Ø  企业并购重组中的人力资源尽职调查

2、要点：股权并购中的股权设置和控制要点

n  股权并购中涉及到的公司治理基本问题

n  股权设置中如何签订章程、协议，确保并购成功？

案例：民企杭州天安并购国企中山集团的治理启示

3、资产并购中的相关风险识别和把控

教学方式：

案例剖析、主题演讲、理论讲授、互动研讨……

徐京 老师

企业股权与投融资 授课专家、实战咨询顾问、董事会教练

l  北京大学EMBA、MBA特聘讲师

l  清华大学EMBA、MBA、总裁班特聘讲师

l  浙大EMBA、MBA特聘讲师

l  北京惠信财税与股权法制融合研究院 执行院长

l  北京投融资商会 理事

l  北京知诚民营企业财税与金融服务促进会 副会长

l  中国企业实战派投融资及股权设计专家、董事会教练

【核心课程】

*备注：以上课题可根据具体需求定制设计。

【培训风格】

ü  紧跟资本趋势与政策信号，结合实践操盘实例，迅速切入，落地与实操性强

ü  培训方法多样，语言深入浅出，明白畅达，“初中生”能听懂，“博士生”可受益

ü  告知关键问题，理清整体脉络，迅速带领学员突破外围，直达核心

ü  授课经历丰富，咨询案例众多，不尚空谈，从过程谈到结果，系统性强