公司企业财务报表分析与企业估值

公司企业财务报表分析与企业估值

课程大纲

第一章        财务报表分析-基础篇

1.     认识与理解财务报表：

l  资产负债表

l  损益表/利润表

l  现金流量表及现金流量表附注

l  所有者权益变动表

l  如何阅读财务报告附注

l  财务报告之间的逻辑与勾稽关系

l  其他

2.     认识与理解财务报表-进阶：

l  管理报告和审计报告

l  审计报告及其意见的类型与理解

l  如何阅读和理解合并财务报告

ü  理解：合并财务报告的编制基础与基本编制框架

ü  子公司，合营与联营企业，关联方如何理解

l  分部报告的阅读与分析视角

l  其他

3.     财务分析基本框架，财务比率及其理解分析

l  流动性

l  周转能力

l  偿债能力

l  成长能力

l  盈利性

l  杠杆水平

l  现金流分析

l  z评分法

l  小结：财务比率分析的正确顺序应该是怎样的

第二章        阅读财务报告并识别风险

1.     资产负债表：

l  重点科目分析

l  如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰

l  资金来源与运用平衡

l  杠杆水平与资本结构

l  其他

2.     损益表：

l  重点科目分析

l  如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰

l  如何判断盈利的稳定性与收益质量

l  其他

3.     现金流量表：

l  重点科目分析

l  现金流量表的使用与分析要点

l  如何阅读两种方法编制的现金流量表

l  理解企业的现金流转图：现金的来源与运用循环

l  其他

第三章        财务报表分析-进阶篇

1.     营运资金分析

l  什么是营运资金及其影响要素

l  从营运资金判断公司风险水平

2.     什么是流动性分析及其与偿债能力的关系

l  什么是长短期的流动性

l  流动性分析的基本做法

3.     关于现金的问题

l  大比例现金分红与违约

l  高现金与违约

l  相关案例分享

4.     偿债能力与债务调整

l  防止隐形债务

l  还原负债水平

l  债务调整的基本方法

5.     理解母子公司及其相关风险点

l  母子公司分析的要点

l  高质押率与控制权

l  相关案例分享

6.     如何识别企业的过度负债与过度投资

7.     偿债能力与风险分析的高级方法-更深入的财务分析

l  如何衡量权益的质量和成色

l  如何理解少数股东权益

l  如何理解其他权益工具的影响

l  如何理解其他综合收益的影响

l  如何理解商誉的影响

l  如何理解税务与递延所得税的影响

l  如何理解租赁负债的最新变更

l  如何理解和分析金融工具/金融资产（最新准则）

l  如何理解资产减值的影响

l  如何理解公允价值变动的影响

l  如何理解非经常损益的影响

l  如何理解长期投资的影响

l  如何理解投资性房地产的影响

l  理解在建工程与固定资产的影响

l  理解无形资产

l  理解生物资产

l  其他

8.     进一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA

9.     其他分享

第四章        财务欺诈识别

1.     识别财务报告数据真实性的一般方法

2.     财务造假识别的一般逻辑

3.     财务造假的一般方法

4.     财务造假识别需要关注的主要财务与经营数据

5.     财务造假识别需要关注的财务比率异常

6.     财务报表粉饰识别的基本做法

7.     企业/借款人违约前的一般财务与经营表现

8.     债务人违约的早期研判与财务观察总结

第五章        外部投资者视角：企业信用风险识别

1.     理解企业信用评级及其与信用风险的关系

2.     国际评级机构企业信用评级实践分享

l  评级框架与理念

l  核心关注点

l  评级方法与重点比率

l  其他分享

第六章        财务分析与企业估值的核心：财务预测

1.     财务预测的基本方法

2.     财务预测的意义

3.     如何进行财务预测：理论与实践

4.     财务预测与压力测试和情景分析

5.     财务预测的注意事项

第七章        企业估值的实践

1.     企业估值的基本理念与思路

2.     企业估值的涉及的关键概念与理解

3.     企业整体价值评估的基本方法一览

4.     不同估值方法的适用范围

5.     当前资本市场通行的企业估值方法实践

l  相对价值模型法

l  现金流量折现估值法

l  经济利润估值法

l  市销率法

l  市净率法

l  市盈率法

l  PEG法

l  PER法

l  GMV方法

l  总和法/基于分业务的分部估值法

l  其他方法

6.     不同估值方法在证券市场和企业收购中的应用实践

7.     理解企业和行业的周期运行

l  什么是发展周期

l  企业周期与宏观周期

l  不同阶段的企业财务状况的不同表现与特点

8.     关于同业比较

l  什么是同业比较

l  一般的同业比较如何做

——金融行业风控和信用分析资深专家

曾任：

工商银行 省级分行高级客户经理

招商银行 省级分行公司业务部负责人

花旗银行 风险部门副总裁

澳大利亚西太平洋银行 风险部门副董事

美国银行美银美林 风险部门助理副总裁

美国穆迪投资者服务有限公司 企业评级部副总裁

【个人简介】

贾老师拥有长期的商业银行工作经验，在工商银行工作期间负责国有企业的客户开发和维护工作，以及公司信贷产品，融资产品，结算产品的销售和客户风险管理工作，并曾在此期间在资金与结算部门工作，了解资金运行及相关内部处理。

在招商银行工作期间，负责公司银行产品和客户开发，维护，风险管理等一系列工作，并曾参与设计客户经理考评体系框架。在此期间，贾老师主要负责国内大中型企业与民营企业的信贷与风险管理相关工作。

作为花旗银行北京审批团队的首位审批官，澳大利亚西太平洋银行和美国银行美银美林北方风险线条的首批成员，贾老师对金融机构的风控理念和业务实践有深入领会和体验。在长期的金融工作实践中，其所负责和审批的全部业务（从中小企业到大型企业）无任何不良资产产生。

贾老师在金融行业从业20余年，在中资商业银行，外资商业银行，汽车金融，信用评级等行业拥有从前台公司客户关系管理到中后台风险分析与控制的全面经验，并曾负责中国大型公司的信用评级业务。

贾老师对于电力，金属，采掘，公用事业，建筑，贸易，传统能源和可再生能源等行业，有着非常深入和透彻的理解，曾参与中国大型企业在这些行业的并购交易(规模超过百亿美元)。

贾老师具有深厚的宏观经济学和金融学理论功底，并谙熟金融相关国际、国内惯例及相关的政策法规，并对普通金融工具和衍生金融工具的运作机理，有深入的理解。

贾老师曾在内部培训中担任讲师，其深入浅出的讲解受到学员好评。

【授课风格】

专家型讲师，并具备长期金融实操经验，讲课内容贴合听众与学员的日常工作

针对不同的学员调整授课内容，使学员学有所得

善于与学员进行课堂互动与交流，根据不同内容调节课堂氛围，让学员乐于学习

【主讲课程】

银行信贷方向财务分析与信用分析

商业银行信贷业务全流程风险管理

财务报表分析与企业估值

企业财务报表分析与造假识别

商业银行与企业信用评级实践

商业银行合规管理，案防与员工行为管理

商业银行全面风险管理：信用风险与信用模型，操作风险管理与识别，市场风险管理，资产负债管理，资本计量与巴塞尔协议等

商业银行监管政策分析及解读

宏观经济分析

汽车金融行业实践

金融投资工具与金融市场培训

【学员评价】

贾老师的课程系统全面，对宏观经济，系统性金融风险，商业银行经营和资本管理的相关政策讲解很到位，学员受益匪浅——中国银行北京 李总

通过几天的学习，我们对商业银行经营中涉及的信用风险，市场风险和操作风险有了进一步认识，对于金融行业的标志性案例有了全新理解——工商银行湖北 高总

贾老师对于信贷审批和风险控制流程的讲解非常深入，分享的有关跨国银行风险控制的实践开拓了我们的视野——邮储银行山东 陈总

通过贾老师的介绍，我们对于合规风险管理的意义以及大型银行对合规和案防的管理实践有了全新认识——陕西农商银行 陈总

贾老师对于汽车金融行业的实践分享及相关风险分析的讲解使我们受益很大——东风汽车 财务部