《产业基金，PPP模式和政府投融资改革》

产业基金，PPP模式和政府投融资改革

                                   --新形式下的治理对策与思考

（第1版）

张  嶂

¡  课程涉及领域关键词

PPP模式  产业基金  政府投融资

¡  课程背景

PPP是一种融资模式，即“公共部门-私人企业-合作”。该模式在在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁、基础建设等领域中扮演着重要角色。目前，PPP的风头大盛。中央力推，地方热捧，资本观望，各路人马纷纷摩拳擦掌。但是，很多人对PPP的运作原理和风控合规并不十分清楚，其运作经验也在逐步探索和摸索的过程中。

PPP模式就像一个金字塔一样：（一）金字塔顶部是政府，是引入私人部门参与基础设施建设项目的有关政策的制定者。政府对基础设施建设项目有一个完整的政策框架、目标和实施策略，对项目的建设和运营过程的各参与方进行指导和约束。（二）金字塔中部是政府有关机构，负责对政府政策指导方针进行解释和运用，形成具体的项目目标。（三）金字塔的底部是项目私人参与者，通过与政府的有关部门签署一个长期的协议或合同，协调本机构的目标、政策目标和政府有关机构的具体目标之间的关系，尽可能使参与各方在项目进行中达到预定的目标。

PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到本项目中，以提高效率，降低风险。政府部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作，双方共同对本项目运行的整个周期负责。这对缩短本项目建设周期，降低本项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。

（三）PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。民营资本的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而本项目采取PPP模式，政府可以给予民营资本相应的政策扶持作为补偿，如运营期限、租赁费用、有偿回购等。

（四）PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高本项目对社会服务的质量。在PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可能增加项目的资本金数量，进而降低资产负债率，这不但能节省政府的投资，还可以将本项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。

¡  课程目标

通过授课和案例分析，使学员全面掌握PPP模式的运营模式和风险控制关键点；产业基金如何参与PPP模式的投资和运作；政府如何通过PPP模式化解债务，并进行优化的投融资改革。学会如何运用这些技能实操PPP模式。

¡  课程特色：实战性强，案例与理论结合，即学即用。

¡  授课方式：讲授

¡  课程对象：政府部门开展PPP模式的人士　参与PPP模式的社会资本

¡  课程大纲

一、概念与运作模型

（1）PPP模式的类型和性质；（2）PPP的运作模型；（3）PPP模式的功能；与其他融资模式的比较；缺陷与补救；（4）中国式PPP模式的沿革

n  案例分析：（1）北京地铁4号线；（2）合肥王小郢污水处理厂

二、PPP模式的最新政策分析

（1）发改委和财政部的政策；（2）地方政府的政策；（3）PPP项目的最新进展与分析；（4）产业基金对PPP模式的介入方式。

三、从实际案例看PPP模式的立项

（1）项目实施方案：选择与编制；（2）项目评估：资产评估；财政承受力评估；（３）如何选择社会资本：方式；风控合规模型

n  案例与分析：PPP与土地一级开发，政府采购

四、从实际案例看项目投融资交易模型

（1）投融资概述：主体；特征；监管；（2）交易结构：类型；结构设计；成本分析（股权、债权）；（3）担保：主体；担保范围；类型；（4）风险控制：风险识别；应对措施

n  案例与分析：几个成功的民生工程

五、从实际案例分析项目建设、运营实务

（1）项目建设管理：社会资本建设；政府监管；（2）运营管理：原则；定价；绩效评估；风控合规；

n  案例与分析：缺陷项目的原因和风险点

六、从实际案例看项目移交与再运营

（1）移交：TOT模式；（2）移交内容：范围；标准；程序；技术转让；风险转移；（3）风险控制

n  案例与分析：政府化解地方债务的方式

张 嶂博士（深圳）   

——股权投资和法律专家

Ø  香港中文大学法律学院 法学博士

Ø  现任中广核汇联新能源股权投资基金 投委会委员

Ø  现任北京市炜衡（深圳）律师事务所高级合伙人

Ø  曾任深圳前海齐心金融控股集团股权投资、资产管理者

Ø  曾任深圳市松禾资本管理有限公司股权投资管理者

Ø  香港中文大学法律学院研究助教

Ø  香港律师协会法律发展研究员

【个人简介】

张老师具有法律、金融双重背景，现从事律师和私募股权投资的工作。从2008年开始从事金融投资领域，曾在国内著名的风险投资公司、政府创投引导基金、金融控股集团工作。工作主要内容为对投资企业进行尽职调查，风险评估与控制，投资决策，基金组建与治理，担保公司项目评审与团队管理，金融公司投资流程设计与管理等。在实践中，张博士擅长投资风险控制，投资制度建设，基金治理。

Ø  组建私募股权投资子基金：在深圳市创投办工作期间，从事与国内顶级私募基金管理人联合发起设立创业投资基金的审核工作。基金总规模超过20亿元人民币。

Ø  担任过2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顾问。

Ø  负责建构多家企业基金的架构，企业草拟基金投资文件、审核基金的各类法律文件，撰写基金募集文件、合伙协议等。

Ø  为企业提供风控、合同等内部法律培训200多场。

熟悉私募股权投资运作的原理、投资标准、投资运营规律、融投管退的全流程管理、私募股权投资的风险控制、企业的风险控制流程；深谙创业投资企业如何吸引私募股权投资、如何制作商业计划书和路演、如何与基金谈判的秘诀。

专注领域：诉讼和金融法领域的非诉讼的法律事务，企业和投资风险控制、金融产品的设计、并购重组、股权投资、组建私募股权投资基金等。

【授课风格】

  1.案例多，案例新颖，引导式授课

  2.课程工具性强，课程落地性强，学完即能用

3. 幽默活泼，课程互动性强，课程内容有高度和深度，对内容有独到见解，咨询项目经验丰富，返聘率高