投资决策与风险控制

《投资决策与风险控制》

——如何做出理性的投资决策，并有效防范投资风险

主讲：孟显仕老师

【课程背景】

企业要发展，就必然涉及投资活动。对于决策者和管理者而言，决策能力是最核心的能力。能否做出理性的投资决策，直接决定了企业未来业务发展情况，重大投资决策甚至可以影响到企业的命运。

在业务及项目投资决策过程中，你是否遇到过以下困境——

Ÿ   决策过程缺乏理性分析，常常凭感觉做决定？

Ÿ   缺乏科学严谨的决策机制，存在领导一言堂情形？

Ÿ   不清楚决策过程中需要考虑的要素及各要素的重要性？

Ÿ   投资前未能做好充分的尽职调查和风险控制，以致投资后问题频出？

决策相当于“做正确的事”，其重要性远高于“正确地做事”。一旦决策不当，团队再努力也无法带来好的结果。请记住：企业最大的成本不是人工成本、不是材料成本、也不是场地租金，而是决策失误！

本课程旨在帮助决策者和管理者建立科学理性的投资决策方法论，提升决策质量，最大程度提升投资回报效率；同时防范各类投资风险，避免将自身置于巨大风险面前而不自知。

【课程收益】

Ø  理解决策意义上的“成本”概念，理解机会成本和沉没成本，树立机会成本思维，同时避免受到沉没成本干扰

Ø  理解收益与风险概念，树立风险观念，掌握分散和规避风险的基本方法

Ø  掌握衡量投资回报效率的核心指标及其影响因素，掌握衡量核心指标对于各影响因素敏感程度的方法

Ø  理解资金时间价值概念和折现思维，运用动态指标替代静态指标，合理评估项目投资价值

Ø  掌握资金峰值及现金流转正概念，合理预估资金峰值及现金流转正时点，并制定适当的资金方案

Ø  理解财务杠杆原理，掌握杠杆的运用条件，并防范过度运用杠杆带来的财务风险

Ø  理解投资溢出效应，建立洞察投资溢出效应的意识，并做出系统性投资决策

Ø  掌握并购交易中尽职调查工作重点，根据尽调结果合理确定交易条款，最大程度防范并购风险

【课程特色】

Ø  理论结合实践案例，能落地

Ø  课堂互动多，学员参与性强

Ø  实战演练多，避免眼高手低

Ø  逻辑清晰、通俗易懂，非财务专业出身也可快速掌握

【课程对象】董事长、总裁/总经理、副总裁/副总经理、投资总监、运营总监、财务总监等企业决策层及中高层管理者

【课程时间】1天

【课程大纲】

第一部分：什么是投资决策的“零阶道理”？

（一）决策意义上的“成本”概念

Ø  经济学与会计学中成本概念的区别

Ø  机会成本：资源稀缺性的必然代价

Ø  沉没成本：妨碍有效决策的“噪音”

（二）收益与风险

Ø  收益与风险的关系

Ø  风险分散：别把所有鸡蛋放一个篮子里

Ø  风险转移：如何避免毁灭性打击

第二部分：如何做出科学合理的投资决策？

（一）盈利能力测算

Ø  衡量投资回报效率的核心指标：ROE

Ø  项目层面及股东层面的投资回报效率

Ø  影响投资回报效率的因素：ROE指标的分拆

（二）现金流测算

Ø  资金时间价值与折现思维   

Ø  静态指标的问题及动态指标的优势

Ø  运用NPV和IRR指标合理评估项目投资价值

Ø  资金峰值及出现时点：如何制定适当的资金方案

Ø  经营现金流转正：避免短贷长投引起的资金风险

（三）财务杠杆运用

Ø  财务杠杆的双层含义及其“双刃剑”效应

Ø  运用财务杠杆的前提条件

（四）投资溢出效应

Ø  识别投资行为的溢出效应：正向效应与负向效应

Ø  溢出效应下的系统性投资决策

第三部分：如何识别并防范投资风险？

（一）敏感性分析

Ø  识别影响项目投资回报的关键要素

Ø  关键要素敏感性分析

【演练】

（二）并购交易中的尽职调查

Ø  尽职调查的类型：业务尽调、财务尽调、法律尽调、其他

Ø  尽调常见风险及应对方式

（三）风险转移：如何应对投资中的不确定性

Ø  期权思维：成本有底线，收益无上限

Ø  金融期权与实物期权

Ø  实物期权的运用：VC投资模式、“上市公司+PE”投资模式

孟显仕 老师（北京）

——企业业财融合与经营决策专家，高管财务思维导师

职业履历：

Ø  德勤华永会计师事务所（国际四大）            审计项目经理

Ø  国务院国资委（国务院直属部级单位）        中央企业督察员

Ø  华夏幸福（A股上市公司，600340）           高级财务经理

Ø  知合资本（华夏幸福旗下资本平台）            投后管理总监

Ø  泰禾集团（A股上市公司，000732）               投资总监

Ø  金恪集团（长三角文旅产业领军企业）                副总裁

职业资格及教育背景：

Ø  中国注册会计师（CPA）

Ø  北京对外经贸大学国际商学院管理学硕士

【个人简介】

孟显仕老师拥有多年上市公司财务管理及投融资实战经历，擅长财务分析、财报解读、经营决策及投融资风险控制，同时拥有丰富的企业培训、管理咨询及顾问工作经验。

曾任德勤会计师事务所审计项目经理，服务各行业企业20余家，成功协助中国中铁、龙湖地产等企业实现中国内地及香港主板IPO上市。

曾担任国务院国资委监事会中央企业督查员，对国家能源集团、新兴际华集团等大型央企开展经营督查工作。

帮助上市公司华夏幸福完成上市财报编制与披露及市值管理工作；负责多个项目超百亿销售规模财务管理工作，有效开展全面预算及经营分析，为业务决策提供有力支持。

帮助上市公司泰禾集团构建项目投资风控及决策体系，累计参与30余个投资项目决策，落地项目贡献销售额达500亿元。

孟老师总结了近20年企业财务管理与投融资、财务咨询及培训工作经验，提出“财务思维是经营管理者必修课”“操作者掌握技能，管理者运用工具，决策者提升思维”等理念，总结形成一套帮助经营管理者做出更合理决策的方法论，惠及全国范围企业上千家。

【授课风格】

孟老师擅长以通俗易懂的方式，帮助经营管理者快速理解掌握重要财务思维，提升决策能力。通过对企业常见决策场景的分析，为经营管理者提供实用决策指导。学员即使非财务专业出身，也能轻松掌握并有效运用。

【主讲课程】

《经营管理者的财务思维课》

《企业财务报表解读与分析》

《企业财务风险诊断与防范》

《投资决策与风险控制》

《管理会计转型——打造业财融合与决策支持型财务团队》

【学员评价】

以前总以为财务是一门枯燥乏味的专业，面对一大堆数字不知从何下手，甚至有种谈财务色变的感觉。听完孟老师的课才知道，原来财务还可以这么学，可以这么有意思！要是能早几年听到孟老师的课就好了。

——华夏幸福基业股份有限公司运营总监 何磊

“不懂财务，别说你懂经营”，孟老师的课让我更加坚信这一点。企业经营中的任何业务都不能说跟财务没关系。具备了财务思维，你就拥有了统揽企业经营的视角，你就站在了经营的制高点。

——湖南方盛制药股份有限公司董事长 张庆华

每一个管理者都应该具备财务思维。孟老师深入浅出、幽默又不失严谨的讲解，很好地培养了我和我的团队成员的财务思维，让我们拥有了全新的解决问题的视角与思路。

——杭州工商信托北京业务负责人 李松林

孟老师是个有情怀的人，他愿意倾尽全力把他多年的实践经验和心得感悟传授给更多人。不是每个人都有热情和能力做这样的事情。他常说的一句话是：“当你点亮别人的时候，你自己也是发光的。”我推荐你听孟老师的课，一定会让你有收获、有启发。

——德勤华永会计师事务所高级合伙人 黄天义