《固定收益投资精讲》

固定收益投资精讲

新经济形势下的固收投资

主讲：张宇主席

【课程背景】            

随着新冠疫情在全球持续影响，对各国的经济造成不同程度的冲击，同时对国际间的外交，贸易关系，货币政策等产生了巨大的影响。中国也因此产生了内循环等应对策略，焕然一新的经济形势，对固收类金融产品的影响是非常巨大的，其对冲和持有成本和收益都产生了显著的变化，投资热点也在不断转移，处理好固收类投资，对任何金融机构都是闲置资金利用的最重要的环节。

Ø  在国际最高水平的金融圈，有没有什么评价债违约风险的独特方法？

Ø  什么样的固收配置可以最大程度减少某些行业，如房地产等的冲击？

Ø  什么是固收金融产品的平衡值？

Ø  如何根据收益率曲线来确定投资的价值？

Ø  债券等投资品是否有无风险利的空间？

Ø  衍生品交易模型及债券类交易模型该如何设计实施？

这些是每个金融机构在进行固收投资过程中不可回避的问题．

IFC集团的董事执行主席张宇，有着十几年的财富管理经验，他管理着世界上最大的金融合约交易平台，在旗下www.IFCmarkets.com平台上，拥有世界上最大规模的债券，差价合约，期权类产品的交易，本次他将为我们讲解经济形势分析，固收类产品应用和投资策略组合的国际最先进技巧 。

【课程收益】

Ø  学员将学会固收类产品内在信用风险的评估方式

Ø  学员将理解怎样对冲固收类产品违约风险

Ø  学员将对目前的国内和国际复杂的经济形势有全新全面的认知

Ø  学员将学会如何评估所持债券等固收产品的安全性和盈利能力

Ø  学员将学会如何抵抗未来的系统性风险及政策风险．

Ø  学员将初步了解交易模型在债券交易中的应用

【课程特色】

本课程一直以来，在美国和香港等金融中心，作为高端资产管理和资本运作课程，深受资金管理高级经理人的欢迎。

本课程深受欢迎的最大原因，是它大范围且非常全面地讲述了所有类型资产的操作原则和细则，包括债券，差价合约，外汇合约，期权，掉期产品，，辅助增信类产品等，高杠杆类金融资产和非金融资产，低变现率的资产等。使以投资经理为主的高级资管人群，能够全局性地统御他们庞大而复杂的资产包。

主讲的张宇老师，在执业期间，在此方面经验丰富，业绩骄人。他将国际金融圈高层管理者的分析问题的方法和理念，融合进了这一固收投资类的课程，受到了学员们的一致高度好评，很多拥有庞大资金且应对复杂资金应用场景的高级经理人都表示：本课程是他们第一次了解到，复杂庞大的固收资产包是如何组合配置的，复杂的资金应用场景到底复杂到什么程度。

【课程对象】董事长，高管人群

【课程时间】1-2天（6小时／天）

【课程大纲】

中国及国际的形势分析

中国内循环经济模式对企业信用状况的影响

实例：恒大地产的危局和其产生的深层次原因

神秘的边际成本和中国经济的机会和困局

实例：碧桂园的马来西亚危机-国际全局信用分析方法

违约产生的深层原因

什么是故意违约？

权益及固收产品综述

国债，地方债，大企业债对外部因素变化的敏感性

外汇对冲产品汇总

期权及期货类产品汇总

核算对冲成本

税务及资产减计对资产的影响

其它资金类业务综述

央票，国债，同业及货币基金等

外汇，衍生品类

债券违约风险（重点）

判断违约风险-新经济形势下的指标

什么是故意违约？

实例：新华紫光债券的故意违约案例-分析（重点）

对冲违约风险的方式

非持续性赢利分析

主营业务对冲失败风险汇总

总结：如何预知风险，如何躲开风险

投资组合

从主营业务上看待公司债

增信技巧

固收产品的黄金比例

总结：做空和做多的选择

固收类产品的数据模型

标准普尔的国际企业债券模型-浅解

慕迪的债券风险模型-浅解

标准普尔的企业债券违约风险等级模型-浅解

全课总结：对经济形势的正确判断和适当的对冲工具是固收类产品投资成功的关键。

张宇 老师

           ——国际投资与财富管理资深专家

Ø  美国IFC集团（世界银行集团成员）亚太区董事执行主席

Ø  美国摩根大通集团（美国第一大银行跨国金融服务机构）亚洲区的最佳合伙人

Ø  日本软银，美国摩根大通集团亚洲区的最佳合伙人

Ø  亚洲失学儿童基金会（沃伦.巴菲特为荣誉会长）创办人

Ø  IAED（国际调派研究院）基金创始人，开创了实体企业投融资的新模式

Ø  彭博社（全球最大的财经资讯公司)特聘专家讲师　

Ø  中华人民共和国公安部香港反洗钱中心资深顾问

Ø  主导过多家公司在NASDAQ（世界最大的股票市场之一）和香港证交所的上市、主导投融资过多家超百亿规模的大型企业

Ø  任职期间管理着每年数百亿美元的国际资本运作规模

Ø  《无形的资金流动》等畅销书作家

【个人简介】

张宇老师拥有近十五年国际投资，财富管理，上市及投资银行操作经验，其管理着亚太地区最大的私人银行服务商之一，世界上最大的金融合约平台交易商（www.ifcmarkets.com)，及最大的投资银行之一．世界上最大的财经媒体彭博社，路透社，中国中央电视台等，和张宇老师有密切的授课顾问合作关系．

Ø  将IFC集团的受托资金从2012年的50亿港币发展到2020年的1800亿港币．

Ø  主导了世界瞩目的多件大型投资案例，包括Schrodinger(美股上市），雷士照明，亚势软件等超大规模投资事件

Ø  创造了ＩＡＥＤ这一新的基金形式，并在2018年首次以290亿人民币进行首发

Ø  日本软银景愿基金(VISION FUND)主要募资人，孙正义总裁在亚洲的重要合伙人之一

Ø  亚洲失学儿童基金会创办人，沃伦.巴菲特作为荣誉会长，一起见证了慈善事业的进展．

Ø  《无形的资金流动》等畅销书作家

张宇老师拥有近十五年的大型企业管理经验，作为一名国际知名的投资人，他与中国和国际最大的金融机构保持着极为密切的合作关系，在国际金融界拥有广泛的人脉和多年的成功经验，其运营的公司取得了飞跃的发展.他本人目前已经退出管理工作，担任公司董事执行主席一职，但依然活跃在金融业界．

从2010年开始，张宇老师作为国际避税及投资专家开始受聘于大型公司进行授课活动，世界上著名的公司包括：三菱东京日联银行（日本第一大银行），摩根大通银行（美国第一大银行），瑞穗银行,大和证券,兴银国际,银华基金,苏泊尔电器,吉利汽车,恒大地产,万科地产,滴滴出行,万达集团,字节跳动,火币网,香港金融协会,玉柴机器,江苏苏美达,厦门象屿,大金空调等实体和前沿企业，都在张宇老师以授课和顾问的形式，解决了在投融资，资本运作，企业股权结构等方面的难题．

张宇老师在公司管理，投融资，国际避税方面，受到了国际知名组织，如彭博社，路透社，中国中央电视台，北京电视台，中国对外投资协会,中华人民共和国公安部等的高度认可，长年担任这些机构的讲师和顾问．

【授课风格】

Ø  实战型导师，博古通今、条理清晰、论证严密、结构严谨。

Ø  实用为主，开拓眼界：张宇老师具有多年高管经验，并且长年与国内和国际政府高层在业务上保持专业沟通，所以老师本人对很多困扰企业的问题，很多急待解决的矛盾总能一针见血地指出解决的方法和真正的原因，从国际投资家，国际企业管理专家的角度解析课题，看问题的深度和广度极高，对企业高管级别的学员来讲，他的课程是提升视野，扩展思路，提高效率的一剂良药．

Ø  从原理到操作的全面权威阐释：张宇老师善长从最深层次的原因入手，不仅告诉学员实际操作的方法，还会将深奥的道理以极为专业的手法剖析得清楚透彻．

Ø  知识点多，知识量大，视野高远，适合有一定管理经验的学员来品评．

张宇老师极为专业的英语和日语水平，使其外文的课程亦深受学员们的喜爱．

【学员评价】

我很喜欢张宇老师的课程，他是站在我们管理高层的角度去看待问题，很多方案和见解具有极好的实际操作性，不同于一些从技术或单一角度去解释的方案，那些方案也许挺完美，但从全局的角度上看，根本没法执行．

——原唐山银行行长，现海南银行副行长么向华

张宇老师的课程对于国家目前对金融行业的政策解释得非常到位，使工作人员能够非常好地理解国家政策的深层含意，更有积极性地投入到工作中．   

——中共东莞银行委员会党委书记　李启聪

张宇老师关于股权控制方面的理解和解读令人耳目一新，可能他是在香港做了多年的人吧，我在国内是第一次听到，耳目一新。

——安徽国厚资产管理公司董事长　李厚文

张宇老师在这里讲了几次，说的话题比较直接果断，他也是商场上的人，是做生意的人讲课的风格，沟通起来直接了当．效率非常高，我不喜欢浪费时间，所以我们喜欢张师这种风格．

——江苏丰尚集团董事长　范天明

我的老部下，这些年我见到了他的成长，他有点像ＮＨＫ那个池上彰，总能把道理讲明白

——日本三菱东京日联银行　原新加坡分行行长　三上健一