企业财务报表分析与企业估值

《企业财务报表分析与企业估值》

讲师：贾宏波

【课程目标】

通过两天比较系统的学习，使学员了解企业财务报告的基础知识和相关性，财务与信用分析的基本方法；

1.      通过分享大型机构的信用分析实践，拓宽学员思路；

2.      分享国际顶级评级机构的分析方法；

3.      对企业估值的相关知识进行总结和梳理，使学员了解国际通行的对企业定价和投资决策的方法。

【课程大纲】

第一章 财务报告及其相关性

l  认识财务报告

会计准则与会计质量要求

l  基本财务报告

资产负债表，损益表，现金流量表，所有者权益变动表

l  财务报告进阶

ü  合并财务报告和分部报告

ü  管理报告和审计报告

l  财务报告之间的关系     

第二章 企业财务报告分析

l  信用风险案例：国内与国外

l  企业三张财务报表分析要点和重点项目介绍

ü  资产负债表：重点科目与注意事项；资产负债表分析与企业经营策略判断；资金来源与运用平衡；

ü  损益表：重点科目与注意事项；如何判断企业盈利的稳定性与收益质量；

ü  现金流量表：重点科目与注意事项；现金流量表的使用与分析要点；

l  企业财务分析基本框架和财务比率

l  企业财务分析的高级问题

第三章 财务报表识别

l  财务报表问题识别：

ü  资产负债表、利润表、现金流量表项目中，容易存在不实信息的项目

ü  其他注意事项

ü  用简洁有效的方法发现企业财报中的问题

l  会计处理的基本流程及帐表之间的关系

ü  快速查账，顺查法，逆查法。   

第四章 债权人视角：企业信用风险识别 

l  信用风险识别与评估要点

l  理解杜邦分析：一个简便的工具

l  大型/跨国机构信用风险审查重点

ü  大型企业审查重点与财务分析要点

ü  中小型企业审查重点与财务分析要点

l  案例总结：某违约企业财务分析

第五章 外部投资者视角：企业信用风险识别 

l  理解企业信用评级及其与信用风险的关系

l  国际评级机构企业信用评级实践分享

ü  评级框架与理念

ü  核心关注点

ü  评级方法与重点比率

ü  样本评级报告点评

ü  其他分享

第六章 企业估值的方法

l  企业估值的基本理念与思路

l  企业估值的涉及的关键概念与理解

l  理解资本成本

l  企业投资项目的基本判断方法

l  企业发行资本工具的基本估值方法与要点（债务工具与资本工具）

l  企业整体价值评估的基本方法

ü  现金流量折现估值法

ü  经济利润估值法

ü  相对价值模型法

l  并购与企业估值，并购溢价与折价

l  企业并购估值：债权人视角

第七章 财务分析与企业估值的核心：财务预测

l  财务预测的基本方法

l  财务预测的意义

l  财务预测与压力测试和情景分析

l  财务预测的注意事项

l  课程总结：财务分析与企业估值      

——金融行业风控和信用分析资深专家

曾任：

工商银行 省级分行高级客户经理

招商银行 省级分行公司业务部负责人

花旗银行 风险部门副总裁

澳大利亚西太平洋银行 风险部门副董事

美国银行美银美林 风险部门助理副总裁

美国穆迪投资者服务有限公司 企业评级部副总裁

【个人简介】

贾老师拥有长期的商业银行工作经验，在工商银行工作期间负责国有企业的客户开发和维护工作，以及公司信贷产品，融资产品，结算产品的销售和客户风险管理工作，并曾在此期间在资金与结算部门工作，了解资金运行及相关内部处理。

在招商银行工作期间，负责公司银行产品和客户开发，维护，风险管理等一系列工作，并曾参与设计客户经理考评体系框架。在此期间，贾老师主要负责国内大中型企业与民营企业的信贷与风险管理相关工作。

作为花旗银行北京审批团队的首位审批官，澳大利亚西太平洋银行和美国银行美银美林北方风险线条的首批成员，贾老师对金融机构的风控理念和业务实践有深入领会和体验。在长期的金融工作实践中，其所负责和审批的全部业务（从中小企业到大型企业）无任何不良资产产生。

贾老师在金融行业从业20余年，在中资商业银行，外资商业银行，汽车金融，信用评级等行业拥有从前台公司客户关系管理到中后台风险分析与控制的全面经验，并曾负责中国大型公司的信用评级业务。

贾老师对于电力，金属，采掘，公用事业，建筑，贸易，传统能源和可再生能源等行业，有着非常深入和透彻的理解，曾参与中国大型企业在这些行业的并购交易(规模超过百亿美元)。

贾老师具有深厚的宏观经济学和金融学理论功底，并谙熟金融相关国际、国内惯例及相关的政策法规，并对普通金融工具和衍生金融工具的运作机理，有深入的理解。

贾老师曾在内部培训中担任讲师，其深入浅出的讲解受到学员好评。

【授课风格】

专家型讲师，并具备长期金融实操经验，讲课内容贴合听众与学员的日常工作

针对不同的学员调整授课内容，使学员学有所得

善于与学员进行课堂互动与交流，根据不同内容调节课堂氛围，让学员乐于学习

【主讲课程】

银行信贷方向财务分析与信用分析

商业银行信贷业务全流程风险管理

财务报表分析与企业估值

企业财务报表分析与造假识别

商业银行与企业信用评级实践

商业银行合规管理，案防与员工行为管理

商业银行全面风险管理：信用风险与信用模型，操作风险管理与识别，市场风险管理，资产负债管理，资本计量与巴塞尔协议等

商业银行监管政策分析及解读

宏观经济分析

汽车金融行业实践

金融投资工具与金融市场培训

【学员评价】

贾老师的课程系统全面，对宏观经济，系统性金融风险，商业银行经营和资本管理的相关政策讲解很到位，学员受益匪浅——中国银行北京 李总

通过几天的学习，我们对商业银行经营中涉及的信用风险，市场风险和操作风险有了进一步认识，对于金融行业的标志性案例有了全新理解——工商银行湖北 高总

贾老师对于信贷审批和风险控制流程的讲解非常深入，分享的有关跨国银行风险控制的实践开拓了我们的视野——邮储银行山东 陈总

通过贾老师的介绍，我们对于合规风险管理的意义以及大型银行对合规和案防的管理实践有了全新认识——陕西农商银行 陈总

贾老师对于汽车金融行业的实践分享及相关风险分析的讲解使我们受益很大——东风汽车 财务部