慧眼识财报

《慧眼识财报》

——洞察经营真相，做商业社会的明白人

主讲：孟显仕老师

【课程背景】

财务，被称为商业世界的通用语言，而财务报告则是人们了解一家企业经营情况和财务状况最直接、最便捷的工具。学会解读与分析财务报告，已经成为当今商业社会给每个人提出的一项必备技能。

但是，财务毕竟是一门专业性很强的学科。如果不具备基本的财务知识，不具备财报解读的基本方法，面对几十上百页的财务报告，你一定会一头雾水，不知从何下手；同时，你还可能被企业一系列天花乱坠的财务操作手法所迷惑。比如，你是否想过以下情形——

Ÿ   财报中亮眼的销售和利润业绩，竟然是企业靠“自买自卖”取得的？

Ÿ   企业的利润相当可观，事实却是大部分利润来自“不务正业”行为？

Ÿ   财报显示企业当年出现巨亏，而这竟然有可能是管理层故意为之？

Ÿ   连续数年亏损的企业终于扭亏为盈，竟然是通过玩数字游戏实现的？

巴菲特说，“当别人在研究K线图时，我在读公司财报。”在价值投资理念下，你真正需要分析和研究的不是股票，而是公司本身。

本课程旨在帮助你掌握必备的财务知识以及阅读财报的有效方法，提升财报分析能力，不被数字表象所迷惑，运用财务“慧眼”洞察企业经营真相。身处复杂的商业社会，你需要拥有真正有用又称手的工具来武装自己。

【课程收益】

Ø  熟悉企业三张基本财务报表，掌握基本财务概念和常用财务指标

Ø  掌握财务报表阅读的四种基本方法，基于财报快速了解企业经营情况

Ø  了解上市公司财务报告的内容构成，快速获取关于财报质量的关键信息

Ø  了解财报业绩美化的五种常用操作手法，准确洞察数字背后的业务真相

【课程特色】

Ø  理论结合实践案例，能落地

Ø  实战演练多，避免眼高手低

Ø  逻辑清晰、通俗易懂，非财务专业出身也可快速掌握

【课程对象】本课程适合所有对财报解读与分析感兴趣或有需求的人士

【课程时间】6小时

【课程大纲】

第一部分：如何阅读企业三张基本财务报表？

（一）资产负债表：企业的“骨”

Ø  资产、负债、股东权益及其关系

Ø  阅读资产负债表的基本方法

Ø  资产负债表中的重要财务指标

（二）利润表：企业的“肉”

Ø  收入、成本、费用及利润

Ø  利润表编制的基本原则：权责发生制

Ø  阅读利润表的基本方法

Ø  利润表中的重要财务指标

（三）现金流量表：企业的“血”

Ø  有利润表，为何还要有现金流量表？

Ø  通过三类经济活动阅读现金流量表

Ø  企业不同发展阶段现金流分布一般规律

（四）最重要的综合性财务指标：净资产收益率（ROE）

Ø  拆解影响ROE水平的三大关键要素

Ø  盈利效率指标：每一块钱销售额带来多少利润？

Ø  周转效率指标：每一块钱资产带来多少销售额？

Ø  杠杆效率指标：每一块钱自有资金撬动多大资产规模？

第二部分：如何解读上市公司财务报告？

（一）审计报告

Ø  会计师事务所：财务报告质量把关人

Ø  审计意见类型及其含义

（二）财务报表主表及附注

Ø  财务报表主表的内容结构

Ø  会计政策与会计估计

Ø  财务报表附注

（三）上市公司常用财务指标

Ø  市值/流通市值

Ø  市盈率

Ø  每股收益

Ø  市净率

第三部分：如何透过数字洞察业务真相？

（一）利润表中的秘密：如何识别出那些“不务正业”的公司

Ø  销售收入：收入构成分析

Ø  利润：利润来源分析

【案例】两面针：主业业绩持续下滑，投资收益成为公司利润主要来源

（二）如何摘掉ST的帽子？

Ø  上市公司ST相关规定

Ø  扭亏为盈靠哪般：转让资产、转让子公司股权、政府补贴

【案例】ST公司年底“花式扭亏”操作

（三）通过玩数字游戏实现财务报表“整容”

Ø  固定资产折旧：折旧年限谁说了算？

Ø  资本化与费用化之谜

【案例】鞍钢集团：通过延长固定资产折旧年限调节利润

（四）关联交易非关联化：“自买自卖”算什么好汉

Ø  关联方与关联交易的基本概念

Ø  如何利用关联交易影响业绩

Ø  关联交易如何非关联化

Ø  我国证监会对上市公司关联交易相关规定

【案例】中弘股份：靠隐蔽的关联交易实现业绩增长

（五）“洗大澡”：巨亏背后的真实用意

Ø  “洗大澡”背后的心理机制和真实用意

Ø  常用操作手法：计提大额资产减值、大额费用一次性确认

【案例】易世达：资产减值集中确认，只为来年轻装上阵

孟显仕 老师（北京）

——企业业财融合与经营决策专家，高管财务思维导师

职业履历：

Ø  德勤华永会计师事务所（国际四大）            审计项目经理

Ø  国务院国资委（国务院直属部级单位）        中央企业督察员

Ø  华夏幸福（A股上市公司，600340）           高级财务经理

Ø  知合资本（华夏幸福旗下资本平台）            投后管理总监

Ø  泰禾集团（A股上市公司，000732）               投资总监

Ø  金恪集团（长三角文旅产业领军企业）                副总裁

职业资格及教育背景：

Ø  中国注册会计师（CPA）

Ø  北京对外经贸大学国际商学院管理学硕士

【个人简介】

孟显仕老师拥有多年上市公司财务管理及投融资实战经历，擅长财务分析、财报解读、经营决策及投融资风险控制，同时拥有丰富的企业培训、管理咨询及顾问工作经验。

曾任德勤会计师事务所审计项目经理，服务各行业企业20余家，成功协助中国中铁、龙湖地产等企业实现中国内地及香港主板IPO上市。

曾担任国务院国资委监事会中央企业督查员，对国家能源集团、新兴际华集团等大型央企开展经营督查工作。

帮助上市公司华夏幸福完成上市财报编制与披露及市值管理工作；负责多个项目超百亿销售规模财务管理工作，有效开展全面预算及经营分析，为业务决策提供有力支持。

帮助上市公司泰禾集团构建项目投资风控及决策体系，累计参与30余个投资项目决策，落地项目贡献销售额达500亿元。

孟老师总结了近20年企业财务管理与投融资、财务咨询及培训工作经验，提出“财务思维是经营管理者必修课”“操作者掌握技能，管理者运用工具，决策者提升思维”等理念，总结形成一套帮助经营管理者做出更合理决策的方法论，惠及全国范围企业上千家。

【授课风格】

孟老师擅长以通俗易懂的方式，帮助经营管理者快速理解掌握重要财务思维，提升决策能力。通过对企业常见决策场景的分析，为经营管理者提供实用决策指导。学员即使非财务专业出身，也能轻松掌握并有效运用。

【主讲课程】

《经营管理者的财务思维课》

《企业财务报表解读与分析》

《企业财务风险诊断与防范》

《投资决策与风险控制》

《管理会计转型——打造业财融合与决策支持型财务团队》

【学员评价】

以前总以为财务是一门枯燥乏味的专业，面对一大堆数字不知从何下手，甚至有种谈财务色变的感觉。听完孟老师的课才知道，原来财务还可以这么学，可以这么有意思！要是能早几年听到孟老师的课就好了。

——华夏幸福基业股份有限公司运营总监 何磊

“不懂财务，别说你懂经营”，孟老师的课让我更加坚信这一点。企业经营中的任何业务都不能说跟财务没关系。具备了财务思维，你就拥有了统揽企业经营的视角，你就站在了经营的制高点。

——湖南方盛制药股份有限公司董事长 张庆华

每一个管理者都应该具备财务思维。孟老师深入浅出、幽默又不失严谨的讲解，很好地培养了我和我的团队成员的财务思维，让我们拥有了全新的解决问题的视角与思路。

——杭州工商信托北京业务负责人 李松林

孟老师是个有情怀的人，他愿意倾尽全力把他多年的实践经验和心得感悟传授给更多人。不是每个人都有热情和能力做这样的事情。他常说的一句话是：“当你点亮别人的时候，你自己也是发光的。”我推荐你听孟老师的课，一定会让你有收获、有启发。

——德勤华永会计师事务所高级合伙人 黄天义