《资本运营与投融资管理》

资本运营与投融资管理

一、当前经济形势与企业投资机会

中国经济已到了只有转型升级才能持续发展的关键阶段

十八大对国资改革的影响
三中全会影响着国企与国资未来的发展

二、企业投资投资的价值理论及案例分析

企业已经进入资本为王的时代

价值成长的三维理论

案例1：业务衍生，实现价值成长

某担保公司运作案例

案例2：资本激活，实现价值倍增

悲喜方大

方大选择并购ST海龙

股权偿债：“一石多鸟”

债务重组赢得重生时间

方大案例的三维分析

如何从资产流转中实现价值增长？

资本运作的核心是发现价值和创造价值---资本运作更需要眼光

三、以私募股权投融资为例解读企业如何开展投融资决策

融资方式选择依据

融资方式的选择原则

（一）私募股权基金的含义

私募股权基金的含义

PE与VC

（二）私募股权基金的特征

1. 投机性

2.投资有潜力非上市公司

3. 投资的目的是退出

4. 除了资金外还提供增值服务

5. 一般不谋求控制

6. 会签订系列条款

7. 关注企业管理团队

8. 采取多轮、联合投资方式

私募股权的特征

（三）私募股权基金的退出方式

退出方式决定价值

三种基本退出方式

（四）私募股权基金的运作架构

私募股权基金的运作模式

运作模式之合伙制

合伙型私募投资基金设立方式的优缺点

私募股权基金三种模式

公司制PK有限合伙制

有限合伙设立运营示意图

规范运作机制

利益分配机制

（五）企业私募股权融资的风险

1. 企业价值被低估

2. 创始人失去控制

3. 对赌风险

4. 拖带权招致的恶意收购

5. 泄露商业秘密

（六）企业私募股权融资风险的控制

1. “对赌”风险控制

2. “拖带权”风险控制

（七）企业私募股权融资的建议

1. 确定是否应引入私募股权融资

2. 要有明确地融资策略

3. 确定融资的时机

4. 应分阶段融资

5. 合理对企业估值

6. 确定引入资金规模

7. 材料准备——商业计划书

8. 寻求专业机构帮助

案例分析：一个富有创意的投融资案例