投商行一体化

《投商行一体化》

主讲：宋柏允

【课程背景】

投资银行与商业银行，在全世界数百年金融历程中，分分合合，自20世纪70年代美国开始“资产证券化”以来，投行与商行逐渐融合至今，已经形成现代金融混业经营格局。

随着我国金融市场发展的逐步深化，稳定金融环境的需求日益提高，资产证券化作为双刃剑，善用之，则能够稳定金融、促进发展，不善用之，则酿成类似于美国次贷危机。资产证券化本没有错，在于运用之人。

【课程收益】

Ø  分析资产证券化的发展历程以及背后规律

Ø  解析房地产投资信托的业务流程以及机制

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】相关需求者

【课程时间】1天

【课程大纲】

一、当前的国际国内宏观经济形势是什么？

1、 当前的全国宏观经济形势

Ø  宏观经济分析的基本框架：总需求与总供给

Ø  需求旺盛的20世纪80年代末

Ø  需求不足的20世纪90年代末

Ø  供给侧改革带来的挑战与机会

Ø  热点问题背后的原因解析：医疗养老钱不够、放开二胎人不足、房价易涨不易跌

2、 情对当前国际经济环境的重要影响

Ø  国际贸易：海外订单受冲击

Ø  美国下一步动作：产业回归

Ø  国内经济：保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转

案例：A股市场3524家上市公司，五年来利润率情况分析、对比20世纪70年代美国经济滞胀情况

二、投行与商行究竟在做什么？

1、 金融全牌照

Ø  七大牌照——银、保、信、券、金、期、基

Ø  银行：中国正在建立的“契约精神”才是发展的保障

案例：美第奇家族——最早的银行家、摩根银行百年历程

Ø  证券：准备好做推销员

案例：华尔街之狼的启示

Ø  信托与私募：如何重建信心

案例：穿透底层资产——借鉴P2P的教训，美国的P2P利用资产证券化活跃至今

Ø  以史为鉴——华尔街百年来的分业与混业

Ø  2017年底的资管新规，为什么给资产证券化留下“后门”？

Ø  企业融资成本的关键WACC

案例：刘易斯拉涅利的点子——资产证券化：ABS、CDO、CDS

三、资产证券化的双重背景是什么？

1、 美国经验

Ø  20世纪70年代美国经济滞胀

Ø  刘易斯拉捏利的点子

2、 中国国情

Ø  当前中国经济环境

四、什么是资产证券化？

1、 资产证券化的定义与界定

Ø  资产证券化的本质

Ø  资产证券化的分类

Ø  资产证券化的简史

2、 美国市场的发展

Ø  奠基：大萧条致使房地产受到冲击

Ø  繁荣：三次浪潮，历次之中房地产的身影

Ø  变革：次贷危机的反思

3、 中国市场的摸索

Ø  早期探索，走走停停

Ø  2013年破局之年

一、资产证券化如何做？

1、 资产证券化和传统金融的区别

Ø  资产证券化和企业证券化

Ø  资产证券化的特点

2、 资产证券化的基本过程和参与主体

Ø  基本过程

Ø  参与主体

3、 资产证券化的利与弊

Ø  益处：解决企业融资难、盘活存量资产

Ø  风险：利益刺激，突破风控

二、资产证券化还有哪些重点？

1、 相关的法律法规

Ø  中国的法律法规

Ø  美国的法律法规

2、 会计处理对比

Ø  USGAAP准则

Ø  IFRS准则

3、 资产证券化的现金流建模

Ø  现金流建模的准备

Ø  现金流常用模型

 宋柏允 老师（北京）

——独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家

Ø  独立宏观经济研究者

Ø  曾任A股创优股份（831259） 研发副总裁

Ø  曾任美地东方投资咨询 宏观及行业研究员

Ø  曾任东方华尔金融咨询 首席研究员

Ø  曾任华尔金服网络科技 宏观策略分析师

【个人简介】

Ø  2012年以宏观经济数据支持，与前东亚银行营销专家合作，在国内开展海外地产投资咨询项目推广，至2016年投资收益率超过100%。

Ø  作为在全国培养了超过三十万理财师的东方华尔金融培训集团首席讲师，恪守“知行合一”。理论联系实际的原则，将培训、投资顾问、实战三者结合，相辅相成。

Ø  个人投资组合，连续多年，年平均收益率超过20%。

Ø  带领团队，为多家私募基金提供宏观、行业、企业研究服务，帮助某私募基金于2020年底抄底铁矿石期货，收益率超过100%。为多家企业提供投融资咨询（梳理企业资料、寻找潜在投资者、促成企业融资），将市场中的实战经验，融入到金融培训的认证类及实战类课程之中。

Ø  宋老师曾以宏观经济研究为多个领域投资提供帮助指导。2012年协助投资美国西海岸奥兰治县多个房地产投资项目，五年内收益率超100%。2014年，以卖方顾问身份协助东方华尔完成4000万元A轮融资。2018年，协助创优股份实现教育培训转型，完成战略重组。2016-2019年，为华尔金服网络科技提供宏观研究、行业研究，协助公司实现多项目年均复合利润率超17%。

Ø  宋老师多年宏观经济研究、宏观投资咨询，最大特点“从投资角度看宏观”，因此重点在于“分析行业发展未来、研究企业利润增长”，针对不同行业，以静态、经济周期、生命周期等多个维度，建立统一数学模型，总结出一套关于企业升级与转型的方法论，获得众多企业家及政府机构的高度认同并用于实战，取得良好的效果。

Ø  宋老师多年来始终坚持独立客观的执业准则，协助多家公司完成战略目标，应对经济周期波动，帮助企业健康发展，实现价值持续增长。

【主讲课程】

宏观经济类

《宏观类-2021年宏观经济展望》

《宏观类-2021年两会政府工作报告六大核心看点》

《宏观类-汽车产业形势》

《宏观类-中国商业教育辅导市场分析及政策解读》

《宏观类-十九届四中全会精神解读》

《宏观类-中美贸易战背景下企业发展之路.》

《宏观类-宏观经济与市政行业形势解读》

《宏观类-宏观经济形势与房地产行业发展.》

《宏观类-“一带一路”倡议与重庆对外开放研究》

《宏观类-中国经济”双循环“解读》

《宏观类-混合所有制改革最新政策解读》

金融类

《金融类-当前宏观经济形势分析与银行应对建议》

《金融类-当前金融环境下的投融资与资本运作》

《金融类-资管新规解读与金融从业者新挑战》

《金融类-零售金融趋势与创新》

《金融类-互联网金融与商业银行创新》

《金融类-融资租赁运作模式与业务能力提升》

《金融类-金融防诈骗.》

《金融类-理财经理训练营》

个人投资类

《个人投资类-揭秘公募基金投资的秘密.》

《个人投资类-中国宏观经济解析与家庭理财之路. 》

《个人投资类-家庭综合理财设计与实施》

《个人投资类-宏观经济与资产配置》

《个人投资类-从宏观及企业税负看高净值及中产客户需求》

行业研究类

《行业研究类-建筑行业发展形势展望》

《行业研究类-2021年两会“精神”与十四五规划2035远景目标纲要-建筑工程》

《行业研究类-财务分析在投融资公司估值中的应用》

《行业研究类-“新基建”相关政策解读与工程企业应对政策. 》

《行业研究类-当前宏观经济形势分析与实体经济融资应对》

《行业研究类-从疫情前后财政与税收看企业负担》

【授课风格】

视角独到、观点独特、依据充分、信息量大、针对受众、量身定制、课堂气氛轻松

【学员评价】

宋老师的宏观观点，独到犀利，深入浅出，听得懂、学得会、用得上！

——北京市药师协会副秘书长 田见龙

宋老师学富五车，能表达的东西太多了！          ——经济日报出版社 陈莎莎

你给我这么专业的资料，这不是让我羡慕嫉妒恨吗！哈！  ——CCTV证券资讯 杨桥

我们领导也特别认可您，所以想请您多讲一些，我们正在学习，内容太丰富了！

——新华社旗下中国财富网 陈晓燕